风险管理的重要性是什么 哪些行业参加高估区域？——估值与基金重仓股树立监控
来源：量化先驱
估值与基金重仓股树立监控
一 估值及基金重仓股树立野心步伐
样本选取
阛阓主要指数（沪深300指数、上证50指数、中证500指数、中证1000指数、创业板指数）的估值情况以及基金重仓股树立比例；中信一级行业的估值情况以及基金重仓股树立比例。
数据来源
市值使用Wind数据库的周度总市值数据；.
基本面数据来自于Wind数据库的季报、中报和年报，每年5月1日、9月1日和11月1日更新净利润（TTM）以及净钞票数据；
基金重仓股数据使用Wind数据库基金季度敷陈中的重仓股数据，在每个季度收尾之日起十五个责任日后更新，其中基金样本中选取夹杂型以及股票型基金，并剔除投履历调为“被迫指数型”、“增强指数型”、“债券型”的基金。
测算步伐
举座法：对指数，将通盘因素股的标的分子值之和除以通盘因素股的标的分母值之和。
中值法：取指数因素股标的值的中位数。
基金重仓股对行业的树立比例：基金对单个行业的重仓股市值除以基金对通盘行业的重仓股市值之和。
基金重仓股对指数的树立比例：基金对单个指数的重仓股市值除以基金对各主要阛阓指数的重仓股市值之和。
基金重仓股市值：在每个季度收尾之日起十五个责任日后的第一周走动收尾后，左证更新的基金前十大重仓股数据以及个股周收盘价野心基金重仓股市值。
所处历史水平：标的值在其历史值中所处的分位数。
二 全阛阓估值及基金重仓股树立比例
1
全阛阓PE估值水平
据来源：Wind，天风证券讨论所
注：
1.所处分位数越高，默示面前估值相对其自己历史估值越高；
2.估值数据自2014年10月17日至2024年11月1日；
3.图中横坐标为标的相对历史值的分位数，图标下方数值为标的面前值。
2
全阛阓PEG估值水平
数据来源：Wind，向阳永续，天风证券讨论所
注：
1.所处分位数越高，默示面前估值相对其自己历史估值越高；
2.估值数据自2015年2月13日至2024年11月1日；
3.图中横坐标为标的相对历史值的分位数，图标下方数值为标的面前值。
3
全阛阓PB估值水平
数据来源：Wind，天风证券讨论所
注：
1.所处分位数越高，默示面前估值相对其自己历史估值越高；
2.估值数据自2014年10月17日至2024年11月1日；
3.图中横坐标为标的相对历史值的分位数，图标下方数值为标的面前值。
4
股息率与国债收益率
数据来源：Wind，天风证券讨论所
注：
1.所处分位数越高，默示面前值相对其自己历史值越高；
2.数据自2014年10月17日至2024年11月1日；
3.图中横坐标为标的相对历史值的分位数，图标下方数值为标的面前值。
数据来源：Wind，天风证券讨论所
注：
1.所处分位数越高，默示面前估值相对其自己历史估值越高；
2.数据自2014年10月17日至2024年11月1日；
3.图中横坐标为标的相对历史值的分位数，图标下方数值为标的面前值。
数据来源：Wind，天风证券讨论所
注：
1.所处分位数越高，默示面前估值相对其自己历史估值越高；
2.数据自2014年10月17日至2024年11月1日；
3.图中横坐标为标的相对历史值的分位数，图标下方数值为标的面前值。
5
基金重仓股在各指数的树立比例
数据来源：Wind，天风证券讨论所
注：
1.所处分位数越高，默示面前基金重仓股树立比例相对其自己历史值越高；
2.基金捏股数据自2010年二季报至2024年三季报；
3.图中横坐标为标的相对历史值的分位数，图标下方数值为标的面前值。
数据来源：Wind，天风证券讨论所
注：基金捏股数据自2010年二季报至2024年三季报。
6
海外估值相比
数据来源：Bloomberg，天风证券讨论所
各行业估值及基金重仓股树立比例
1
行业PE估值水平
数据来源：Wind，天风证券讨论所
注：
1.所处分位数越高，默示面前估值相对其自己历史估值越高；
2.估值数据自2010年1月8日至2024年11月1日；
3.图中横坐标为标的相对历史值的分位数，图标下方数值为标的面前值。
2
行业PEG估值水平
数据来源：Wind，天风证券讨论所
注：
1.所处分位数越高，默示面前估值相对其自己历史估值越高；
2.估值数据自2010年1月8日至2024年11月1日；
3.图中横坐标为标的相对历史值的分位数，图标下方数值为标的面前值。
3
行业PB估值水平
数据来源：Wind，天风证券讨论所
注：
1.所处分位数越高，默示面前估值相对其自己历史估值越高；
2.估值数据自2010年1月8日至2024年11月1日；
3. 图中横坐标为标的相对历史值的分位数，图标下方数值为标的面前值。
4
行业股息率水平
数据来源：Wind，天风证券讨论所
注：
1.所处分位数越高，默示面前值相对其自己历史值越高，股息率估值越低；
2.估值数据自2010年1月8日至2024年11月1日；
3. 图中横坐标为标的相对历史值的分位数，图标下方数值为标的面前值。
5
基金重仓股在各行业的树立比例
数据来源：Wind，天风证券讨论所
注：
1.所处分位数越高，默示面前基金重仓股树立比例相对其自己历史值越高；
2.基金捏股数据自2010年一季报至2024年三季报；
3.图中横坐标为标的相对历史值的分位数，图标下方数值为标的面前值。
龙头股估值
左证中信三级行业分类，选出各行业中总市值最大且市值在500亿以上的公司，动作行业龙头股。下图反应了龙头股的估值水平。
数据来源：Wind，天风证券讨论所
注：
1.所处分位数越高，默示面前估值相对其自己历史估值越高；
2.估值数据自2011年1月7日至2024年11月1日；
3.图中横坐标为标的相对历史值的分位数，图标下方数值为标的面前值。
数据来源：Wind，天风证券讨论所
注：
1.所处分位数越高，默示面前估值相对其自己历史估值越高；
2.估值数据自2011年1月7日至2024年11月1日；
3.图中横坐标为标的相对历史值的分位数，图标下方数值为标的面前值。
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